增发实施家数的锐减从侧面印证了增发之路并非坦途，1月以来关于下调增发方案的公告愈加频繁。比如农产品(000061)在1月20日公告，公司将下调发行价格为不低于9.93元/股，拟募资总额为25亿元，2011年5月公司披露的最初定向增发价格为不低于16.56元/股。截至1月19日农产品收盘价为10.61元/股，而考虑到分红因素，还权后拟发行价格为16.45元/股，破发比例为35.50%，这将导致出现定向增发无法顺利发行的局面。

　　根据记者统计，1月以来已有11家公司披露了定增方案的修改方案，去年12月则有8家。吉林化纤(000420)昨日公布的则是公司第二次调整后的方案，调低发行价格成为上市公司的共识。

　　除了通过调低增发价来保持增发，还有部分上市公司则选择了放弃。中海油服(601808)本周一就公告称，由于未能在获得证监会批复后6个月有效期内实施，公司公开增发A股股票的方案已于1月20日自动失效。公司表示，自2011年7月20日获得证监会批复以来国内资本市场整体情况比较低迷，是此次未能完成公开增发的原因。

　　创元科技(000551)昨日公告称，鉴于目前资本市场环境的变化，公司股价低于2011年3月1日公告的非公开增发底价，且批复的有效期已于2012年1月24日期满，公司决定终止非公开增发事宜。

　　虽然增发难度不小，但仍然有不少上市公司“急吼吼”。在春节前大盘稍有起色时，岳阳林纸(600963)等10余家公司就在一月扎堆抛出增发预案，数量上远高于2011年12月整个月公布增发预案的公司。从最新公告看， 利源铝业(002501)临时股东大会也刚刚通过关于公司非公开发行A股股票方案的议案。

　　观察发现，自去年以来已获证监会批准可以实施增发的公司有32家。按照时间排序，自中海油服、创元科技期满之后，精工钢构(600496)的增发有效期也将到来。有意思的是，精工钢构则在1月以来频发利好，高管增持、收购公司发挥协同效应等，为增发造势的动静不小。